香港赌坛群雄逐鹿，烽烟四起。赌邪程逸风（任达华饰）本为赌坛公认的世界第一高手，却招来觊觎世界第一之位的蒋权（高雄饰）深深不忿。蒋权凭高超卓越的赌术，及手下方俊（江华饰）与其弟蒋伟（甄志强饰）的协助，战无不胜，誓要与程逸风一决高下。蒋权为逼程逸风出手，欲从其好友易天扬（汤镇业饰）入手。无意中，易天扬得知其妻郭静蓉（万绮雯饰）一直深爱着程逸风，又因妒恨作祟，遂与蒋权合谋陷害程逸风。程逸风不幸中计，被挑断手筋踢出赌坛。然而峰回路转，一场惊心动魄的绝处逢生由此展开。香港亚洲电视于1993年制作的赌场风云大戏《胜者为王Ⅲ王者之战》，由任达华、汤镇业、高雄、江华等领衔主演。作为《胜者为王》系列的第三部剧集，本剧在前两部已创下的高收视率和良好口碑下，乘胜追击，耗资三千万港元，远赴法国及摩纳哥赌场实地拍摄。

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当红股票经纪方进新（刘松仁）被相交数十年的朋友丁蟹（郑少秋）杀死后，所遗四子女得继室罗惠玲（蓝洁瑛）照顾长大成人，长子方展博（刘青云）在事业迷茫之际得其生前旧友叶天（罗乐林）教诲，决定继承父业。得悉当年被关进台湾监狱里的丁蟹已潜逃返港时，方展博立誓要为父报仇，终令其再入监狱，却也因此得罪了其有庞大黑社会背景的儿子丁孝蟹（邵仲衡）、丁益蟹（陶大宇）等人，弄得一家人除他之外先后都死于这伙人之手。丁蟹获提早假释出狱进军股票界，不想事业竟一帆风顺，方展博在众人，尤其红颜知已阮梅（周慧敏）和龙纪文（郭蔼明）、好友陈滔滔（林保怡）的帮助下，欲借股票把丁蟹彻底打败。

雍正（江华饰）凭着自己的果断的处事方式及过人的才智，脱颖而出登上了帝位。登位后的他正准备继续开辟另一个繁荣盛世。没想到在雍正十三年，八爷党策划了政变，企图取得逼雍正退位，幸好雍正识破了众人的奸计。但汉女吕四娘（张可颐饰）决心要反青复明，当她要行刺雍正之际，突然风云变色，二人双双进入了湖中的黑洞，时空转移下竟然来到了现代的香港。他们正好来到了一宗车祸的现场，被送进了医院，他们被眼前的一切吓傻了。机缘巧合之下，雍正竟然得到了刚到香港的内地人李大虾的身份，被亲戚带回了家中。四娘则因为好身手被武术教练收留了，更取得了身份证明。深知无法回到清朝的雍正，要以大虾的身份，立足于香港。接着他再次遇到了四娘，更卷入了富豪岑兆康（秦沛饰）一家的豪门恩怨中。家中各兄弟钩心斗角，都为了自己的利益不择手段。看惯风云的雍正认为三公子岑日礼（林韦辰饰）为人最为正直便处处指点他，但雍正最后才看清楚了他的真面目……

故事内容围绕每个警区中皆设有的情报科为主，而情报组警队由五个人组成，为首的是沙展黄昆，他之下有徐志德、袁淑慧以及叶天挺和罗颖珊四名组员。他们五人各有优点、缺点，彼此相处融洽，亲如一家人。除此之外，郭婉容和徐中强两人之间在工作上擦出火花，继而渐生情愫的感情交流剧情也是吸引观众的重要元素。至于Lily、唐建生和郑伟亮的三角关系更是耐人寻味……！　　情报组沙展黄昆，在警界已算老差骨，他办案经验丰富，黑白二道皆吃得开，为人风趣，与四名组员徐志德、袁实慧、叶天挺以及罗颖珊，相处融洽，亲如一家人。黄昆带着情报组各人去参加狂野派对，为掩饰身份，各人均表现得十分投入，直至发现售卖毒品的目标人物出现后，即通知CID采取行动。各人分头追捕目标人物，黄昆在后巷抓住一个年仅十六的女孩，发现其身上藏有大量摇头丸，黄昆从眼前的女孩联想到自己的女儿，忧心不已。黄昆有一个年仅十岁的女儿小媚，小媚人细鬼大，常逗得黄昆心花怒放，同时黄昆担心女儿学坏，常贴身跟随，引来不少笑。而徐志德的同居女友李丽仪在中环一家高级美容店任职，常会接触名媛，使她羡慕不已。　　情报组有一「三煞位」的主管位，有人员调动，新来的主管就是警讯电视节目警花郭婉容。新上任不久，警局里发生犯人越押事件，追捕中犯人胁持郭为人质，容冷静沉着，使事件得以解决。容对情报科的传统锐意改革，并订立了许多新规矩，众人感警权和尊严受损。一次情报组查到一名通缉犯藏匿之处，并通知重案组。重案组的帮办徐中强率队缉拿通缉犯时，却遭挫折。徐曾是飞虎队成员，自视甚高。他事后把挫折归咎于情报组的情报失误，容极力维护情报组，把强驳得哑口无言。经此一役，各人对郭改观，自此成为好拍档，同时强兴起了追容之心。　　情报组取得情报，成功捣破了一个赌波集团，黄昆赫见堂外甥郑伟亮也身在其中，亮从小无心向学，连群结党，行「蛊惑」谋生，后来更得罪了江湖巨人唐建生的手下。唐建生表面上是社会名流富商，实是犯罪集团首脑。容在警务上抱大极高的抱负，但对婚姻及家庭怀有恐惧感，可幸的是，她有一位体贴的男友──Tim，不过，Tim即将被公司派住外地工作，希望郭能辞职陪同往，郭感极因扰。　　黄昆回家，家里又被一个赌子闹得鸡犬不宁。事缘黄昆有个住在一起的烂赌妹妹黄美凤，凤虽对兄敬重，无奈积习难返，只好瞒着哥哥继续赌钱，但越输越多，导致债台高筑。而德的女友李丽仪对其态度越来越差，为了讨女友欢心，他决替她举行一生日派对，惜派对不欢而散。后仪更搭上一个名公子，二人终告分手。容亦决定留在警队工作，不跟男友Tim一起赴外地。强乘虚而入，加紧追求容，容渐渐地接受了。郑伟亮自见过唐建生，视其为偶像，经过成功巴结逢承唐建生主力助手JohnLee，终成唐建生的手下。亮的报仇大计正一步步付诸实现，John因急需巨款应急，竟暗中绑架了唐的儿子向唐勒索，此事被郑查悉，为取得唐建生赏识，杀死John，把唐的儿子救出，从此取代John的地位。郑搭上了唐的情妇Lily，两人暗中扩展势力，郑与Lily的企图被唐识穿，唐于是先发制人，向两人下杀手，无奈百密一疏，反受制于郑。唐求饶，并主动签下财产转移给郑，但唐终被郑所杀。郑为了掩饰罪行，把唐的妻子和儿子也一拼灭口。亮的行径起了黄昆的注意，暗中加以侦查。时黄昆的前妻林淑贤自加拿大回来，黄对前妻未忘怀，期待与前妻重续前缘，不过前妻只为争夺女儿的抚养权而来。　　强与容的恋情，由于二人性格，造成颇多娱会，两人之间的隙缝越来越大，由于容与德在工作上的接触多，加上为了德能在升职试中过关，经常为德补课，暗生情愫。黄昆寄情于工作，终掌握郑的部份犯罪证据，但他的行动早为郑洞悉，杀死了黄昆。情报组发誓要把郑绳之以法，替黄昆报仇。德与强合作，终取得郑的犯罪证据，并将郑告上法庭，可惜重要的证物失去，致郑被判无罪释放。获释的郑并不甘心，设陷阱害强，使强遭停职。德决心为强洗脱罪名并把郑绳之于法，经过多方齐心合力，终拘捕郑，但郑逃脱。郑垂死挣扎，向警方作疯狂报复，就在德与容结婚之日，郑竟出现绑走容，与德和强对峙，郑终自食恶果。强为救容身受重伤，容发现强当日已买好准备向自己求婚的戒指，德明白，容真正喜欢是强。

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